约占香港联交所上市股票市值的87%

2020-06-22 16:11

随着深港通开启时间正式确定,两地交易所陆续公布可交易标的股票,互联互通机制再进一步。与沪港通相比,深港通将为投资者带来哪些新变化?哪些类股票将受到资金青睐?市场翘首以待。

深港通开通后,北向资金有望延续对大盘蓝筹股的偏好。前海开源基金首席经济学家杨德龙说,当前,a股中蓝筹股估值处于低位,深港通开通有助于对a股大盘蓝筹股估值起到修复作用。

“香港市场小市值企业股票的交易量会出现一定提升,但从内地资金通过沪港通、深港通投资香港市场的整体情况来看,港股中的大市值企业股票仍将是主要投资对象。”上海某大型券商海外策略分析师解释说,从港股通标的股票市值规模来看,大盘股的整体市值规模远大于小盘股,资金仍将以配置大盘股为主。

对此,市场也普遍预测,深港通开通后,资金或更期待深港通对应香港市场的投资机会。杨灵修说,“国内投资回报率下降,或成为资金南向流动的‘最原始动力’。目前保险、实业等‘聪明钱’已走在前面,未来预计其他资金将前赴后继。”

根据深圳证券交易所近期公布的标的股票显示,深港通下的港股通股票共417只,约占香港联交所上市股票市值的87%,日均成交额的91%。从目前香港联交所的股票市值来看,香港联交所已基本实现对内地投资者的全面开放。这位分析师提醒说,“由于交易制度和市场构成不同等多方面因素,港股的股价波动风险要明显大于a股市场,投资港股应做好风险防范。”

港交所近期发布的研究报告指出,沪港通的经验显示,内地投资者对于通过港股通投资港股的需求正与日俱增。数据显示,2016年6月沪港通南向交易日均成交额超过北向交易,为2015年4月来的首次,此后在2016年8月又再次超过北向交易日均成交额。

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与沪港通相比,深港通纳入了市值50亿元港币及以上的恒生综合小型股指数成分股,扩大了港股中的小市值企业投资标的。杨德龙认为,港股中的小市值企业业务类型与内地企业类似,但估值较低,预计深港通开通后,内地资金或会投向这样的一些成长性股票。

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中信证券首席港股策略分析师杨灵修表示,从沪港通开通两年的北向成交情况来看,最受欢迎个股还是集中于传统优质消费和金融板块,并具有高股息率、大市值、较低市盈率等明显特征。

免责声明:

对于届时南下资金或会比北上资金多引发部分资金流出a股的情况,多位分析师认为不必过度担忧,南下的资金规模相对于a股市场整体的市值规模来讲很少,即使有一部分资金流入到港股,也不会影响到a股市场的资金面。

相对于大盘蓝筹股的低估值,a股中小市值股票的估值普遍偏高。杨德龙说,这类小盘股的表现或出现分化,有可能兑现业绩的成长性小盘股将受到资金追逐,相反,另一些估值偏高的小盘股走势或将不如a股中蓝筹股。